一、事件背景 《华盛顿邮报》报道特朗普助手考虑实施普遍关税，此消息引发全球股市、国债收益率及美元走势变化，随后特朗普否认该报道，但市场仍有后续反应。
二、要点梳理 （一）谈判立场与政策目标的差异
-特朗普否认报道不意外，关税威胁是双边贸易谈判筹码，报道体现了谈判立场与政策目标的不同。如11月下旬他曾威胁针对非贸易问题征关税，证实其将关税作交易工具的意愿。
（二）经济团队的考量
-特朗普经济团队明白职责，不会推行极端政策，因极端政策会推高通胀、造成供应中断、引发经济后果，且有政治考量，共和党在众议院多数优势微弱，“休克疗法”式举措会损害中期选举机会。
（三）“特朗普2.0时代”的市场波动
-周一关税议程报道及否认引发市场震荡，预示未来一年交易行情，重回推文制政策致跨资产波动性加剧，此前做多美元仓位拥挤，美元走势不意外，对关税敏感资产如恒生指数日内大幅波动，让投资者看到市场状况。
（四）对股市及投资的建议
-对全球股市尤其是美国股市应保持建设性立场，预计牛市持续，标准普尔500指数年底达6600点，得益于9%利润增长。基本预期是有选择性新关税出台，致美国物价一次性上涨，不太可能引发破坏性通胀螺旋式上升，“关税冲击”致熊市可能性小。建议低配美国股市投资者利用短期动荡增加敞口，包括结构化策略，认为美元强势会缓和，建议卖出美元兑澳元或挪威克朗等货币上涨空间，通过另类投资如对冲基金和私募市场进行多元化布局。
Ava爱华分析师总结，本文围绕特朗普关税政策的相关报道，分析了其背后的谈判策略、经济团队考量、对市场的影响以及相应的投资建议等内容。
