周二（1月21日），美原油在亚盘时段延续下跌态势，交投于76.75美元/桶附近。这背后，美国总统特朗普上任带来的政策不确定性成为施压油价的关键因素。
基本面：政策与地缘因素交织影响油价
地缘局势缓和，政策预期施压 尽管美国对俄罗斯开启新一轮制裁，但特朗普承诺尽快结束俄乌冲突，这使得地缘局势紧张情绪得到缓和。在此前油价大幅上涨之后，中期来看，油价仍处于震荡下行区间。特朗普上任后政策走向不明，市场担忧加剧，对油价形成压制。
特朗普能源政策引关注 一位特朗普政府官员周一讲话未透露国家紧急状态细节，但特朗普及其盟友暗示，将利用权力迅速批准新的石油、天然气和电力项目。特朗普还将签署针对阿拉斯加的行政令，促进该州液化天然气出口。此外，他在就职演说中称将对他国征收关税并改革贸易体系。预计特朗普还会结束发放液化天然气出口许可的禁令。这些能源相关政策的不确定性，让市场对原油供应和需求产生新的预期，进而影响油价。
供应影响观点分歧 澳新银行分析师认为，新制裁虽可能使俄罗斯石油供应量减少近100万桶/日，但近期价格上涨可能短暂，取决于特朗普行动。分析师Tim Evans则表示，新制裁措施至少短期内会减少供应，未装载船只的油轮费率上升，原油跨月价差的逆价差扩大，都加剧了供应担忧。而特朗普准备签署约200项行政命令，在能源领域宣布“国家能源紧急状态”，加速国内原油和天然气生产，还计划推翻拜登政府的气候法规，开发联邦土地上的油气项目，这一系列举措旨在推动美国能源行业复苏，也给油价走势带来更多变数。
技术面与后市展望 技术指标分析
技术层面上，美原油仍处于多头区间。当前回踩带动均线上移，修正偏离值。短期若不跌破中轴线支撑75美元，就有望继续反弹，目前主要观察支撑位置是否有效，等待企稳信号。
后市方向不明
Ava爱华交易平台分析师总结到：整体而言，特朗普上任后，市场对政策不确定性预期增强，不利于油价走高。短期虽未跌破区间支撑，但波动率进一步放大，在市场情绪恢复平稳之前，方向选择有待观察。截至北京时间10：14，美原油现报77.04美元/桶。
