全球原油市场在经历连续两周下跌后，于周一企稳。布伦特原油徘徊在65美元附近，美国WTI维持在61美元以上。当前，市场正权衡两大关键影响因素：一是美方在贸易上的最新举措，二是美伊高层在阿曼的“建设性接触”。
一、贸易政策不确定性高 特朗普暂停部分消费类电子产品关税，同时暗示“稍后将宣布具体关税措施”，这使得市场对未来贸易政策的不确定性依然高企。此前，美国推行的贸易政策已对全球经济和原油市场造成诸多影响。美国海关与边境保护局4月11日晚宣布对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除“对等关税”，但其他多项关税已经生效，全球贸易秩序仍面临巨大扰动。
从3月12日起，美国钢铁和铝制品关税升至25%；4月3日起，汽车及零部件25%的关税正式生效；4月5日起，特朗普宣布的10%的全球基准关税仍普遍适用。此外，特朗普本周还表示，将于近期公布药品关税细则，并计划4月14日发布更多关于半导体关税的安排，针对铜和木材的232条款调查也仍在推进。持续的不确定性或推动企业延长供应链、多元化布局，以降低未来风险。
二、美伊高层会晤带来供应宽松预期 华盛顿与德黑兰于周末在阿曼进行自2022年以来首次高层会晤，初步同意继续开展核计划磋商，这被市场解读为潜在供应宽松的积极信号。观察人士表示：“缓和的信号可能为原油供应打开新的空间，但前景仍高度不确定。”
尽管地缘紧张有所缓和，油市仍被贸易担忧情绪笼罩。美国与亚洲国家之间的对抗，被视为引发全球经济衰退可能性的导火索之一。此外，OPEC+意外决定加速恢复此前减产的部分产能，更加剧了市场对未来供应过剩的担忧。油价自四月初以来的持续下行，正是对这些“宏观压力”的集中反应。
三、高盛预期2025年原油供需失衡 高盛集团发布最新预期，指出2025年原油市场将面临显著供需失衡。表示：“尽管市场已部分计入库存上升的预期，但我们预计全年将出现80万桶/日的过剩。”高盛预测2025年布伦特原油平均价格将为每桶63美元，该行认为，若贸易冲突持续，能源需求复苏前景将进一步受限。
四、后续市场焦点 后续市场焦点将集中在两大权威能源机构的月度展望：OPEC月度市场报告将于周一晚些时候公布，预计将披露最新产量和需求趋势；国际能源署（IEA）周二将发布年度能源展望，首度涉及2026年市场前景。
在市场结构上，原油波动再度激活了对全球库存扩张和“阶段性供应过剩”的担忧。不同于传统避险周期，此轮油价调整期间，美债和美元等传统避险资产同步走弱，突显出市场避险逻辑的“紊乱”。
AvaTrade爱华官方网站表示：原油上行空间有限，关键在于特朗普在关税问题上的态度是否继续激进。
地缘政治缓和和美伊接触短期缓解市场紧张情绪；但另一方面，贸易担忧情绪与产能快速释放形成了压制油价的“双重天花板”。高盛预计的80万桶/日过剩为市场定下年度基调，即“供需再平衡”难度增大。在这一背景下，原油走势将更多取决于全球经济的韧性，以及贸易政策未来是否继续激进。
