外汇主要交易货币介绍：日元
今天，我们来聊一聊日元。在之前的文章中，我们已经介绍过美元和欧元。按照外汇交易量排名，日元位列第三大交易货币。根据2016年国际清算银行的“Triennial Central Bank Survey”数据，日元的场外外汇交易量份额位居第三，仅次于美元和欧元，占比21.6%；同时，在所有的货币对交易中，美元兑日元的每日交易量排名第二，达到9010亿美元，市场份额为17.8%。
谈到日元，我们可以从五个角度来探讨：日本的经济状况、货币政策、汇率政策、日元的外汇交易现状、日元套利以及日本外汇市场的特点。
【日本的经济】
战后的日本经济大致可分为三个阶段：
（1）20世纪50年代中期至80年代末期
这一阶段，日本经济处于战后恢复和高速发展期。据统计，1955年至1961年间，日本制造业劳动生产率提高了61%。到70年代后期，日本的国内生产总值（GDP）已相当于英法两国的总和，成为仅次于美国的世界第二大经济体。80年代，日本成功克服了滞胀和日元危机，实现了中等水平的持续增长，人均GDP超过3万美元。
（2）80年代末期至90年代初期
这一阶段，常被称为日本的“泡沫十年”。战后以来，日本在世界出口中的份额一直稳步上升，并在1986年达到顶峰。之后，出口份额逐渐下降。与此同时，国内投机狂潮高涨，出现了许多“股市神话”和“土地神话”。这主要归因于日元快速升值、爱华官网宏观政策失当、企业盲目扩张以及社会炫耀性消费等因素。
（3）90年代初期至今
这一阶段可视为日本的转型期。日本经济长期处于低迷状态。尽管日本政府意识到需要改革赶超体制以顺应时代发展，但由于固有制度僵化，改革难以推进，导致经济和社会陷入动力不足、活力缺乏的局面。
目前，日本经济的主要问题依然是人口老龄化、消费增长缓慢以及体制不够灵活。同时，由于日美之间紧密的政治经济联系，两国股市和双边汇率存在显著的联动特征。一般来说，当美国股市下跌时，日本股市往往跟跌，而日元兑美元汇率则可能上升，美国股市与日元指数呈负相关。例如，2007年7月24日至31日，道琼斯指数一周内大跌847点（7%），日经指数应声下跌1133点（6.4%），同期日元兑美元汇率从122.17升至112.93（升值8%）。当然，这一规律并非绝对，但近年大体呈现此类趋势，也存在例外情况。
【日本的货币政策】
20世纪90年代以来，日本一直采取宽松的货币政策。上世纪90年代，日本中央银行（日本银行，简称日银）为应对资产价格泡沫破裂对实体经济的冲击，连续大幅降息至零利率，但仍未能遏制经济衰退和通货紧缩。
2001年3月19日，日本银行开始实行量化宽松货币政策，这堪称世界经济史上对该政策的首次尝试。
2005年，日本经济好转，日银于2006年3月9日宣布退出量化宽松货币政策。
2010年10月，受全球金融危机影响，日银开始实施广泛宽松政策（CME），购买了包括政府债券、信用产品、股权金融产品和不动产投资信托在内的多种金融资产。
2013年4月4日，日银行长黑田东彦推出了“数量和质量宽松货币政策（QQE）”，在美联储可能退出量化宽松的背景下，加大宽松力度，增加了长期债券的购买份额。
2016年，日本央行更是推出负利率以提振经济，然而“QQE+负利率”的超宽松政策未能推动通胀加速迈向2%的目标。
【日本的汇率政策】
由于日本的经济结构较依赖出口和对外投资，日本政府多数时候采取阻止日元升值的措施。日本银行在外汇市场上的干预行为常被戏称为“看家婆”，最典型的情况是，每年年底前压低日元汇率，使海外企业汇回的利润折合成日元时显得更多；次年3月，再推高日元汇率，以利于企业的海外投资。