如何解读经济数据与各国货币特性
在各类基本面因素中，经济因素通常占据核心地位，各国经济状况往往是其货币汇率波动的重要驱动力。而经济基本面的优劣，主要通过一系列经济数据来呈现。因此，了解经济数据的基本知识，并学会判断数据好坏的方法，是研究基本面的第一步。
经济数据通常会给外汇市场带来短期的波动，一些关键数据甚至可能成为当日的市场焦点，搅动汇率走势。不过，即使再重要的数据，其对市场的影响往往也是短暂的，更多是起到推动或抑制汇率短期波动的作用，而不会彻底改变长期趋势。然而，这些数据的汇总，通常能够反映出一国经济基本面的状况，当基本面出现变化的迹象时，投资者就需要警惕，市场对此往往会有明显的反应。
在解读经济数据时，重点并非数据的绝对值，而是其相对的变化幅度，这通常涉及预期值、前值和实际值的比较。西方国家的经济数据体系相对完善，官方和民间都有大量专业机构从事预测工作，在数据公布前，他们会发布预期值。当预期值好于前值时，往往会吸引投机者据此短线买入某种货币；而当预期值不如前值时，短期悲观情绪也可能笼罩市场。
当实际值公布时，市场往往处于敏感时刻，交易活动会非常活跃，汇率波动也可能显著加大。如果实际值好于前值和预期值，通常被视为利好；反之则被视为利空。如果实际值与预期值相差不大，市场波动可能相对有限；而实际值与前值和预期值的差距越大，利好或利空的影响也就越明显，市场波动也会更加剧烈。AvaTrade爱华例如，美国的非农就业数据若前值为增长25万人，预期增长20万人，而实际公布值仅为13万人，欧元或英镑可能在短时间内大幅波动，一个晚上的涨幅可能达到数百点。
在各国的经济数据中，美国的数据往往最为市场关注，各个非美货币都会对美国数据做出明显反应，而欧元区数据对市场的刺激作用相对较小，很难看到市场对欧元区数据激烈反应。日元是对数据最不敏感的币种，即使对本国数据也是如此，常常出现其他货币因数据波动而日元反应平淡的情况。
各国货币特性
1．美元：
美元是全球重要的储备货币，各国央行大量持有美元资产，美国的政治经济地位决定了美元的地位。同时，美国也会根据自身利益调整美元汇率，有时甚至不惜影响其他经济体。美国的一举一动对汇市影响重大，因此，从美国自身利益角度去理解其对美元汇率的态度，对于把握汇率走势具有重要意义。
举例来说，1985年的"广场协议"时期，美国面临高美元汇率导致的巨额贸易赤字，而日本投资者持有大量美元资产。于是美国施压，于1985年9月与日、德、法、英达成五国联合干预市场的协议，各国抛售美元，使美元有序下跌，以缓解美国贸易赤字问题。最终美元持续大幅贬值，美元对日元在不到三年时间内贬值约50%。持有美元资产的日本投资者损失惨重，日元汇率的大幅上涨也促使日本经济陷入长期衰退，日本对美国经济地位的挑战也以失败告终。
近的例子是2004年10月后美元一度大幅下跌，欧元创出历史新高1.3670。期间欧洲方面多次呼吁美国干预汇率，以避免欧元汇率过高影响欧元区经济增长。但美国方面仅口头申明坚持强势美元政策，却不愿联合入市干预，因为美元贬值有助于缓解其贸易赤字。结果市场进一步看空美元，年底前美元持续下跌。
从这两个例子可以看出，通过了解美国的经济形势来判断汇率走势的真正方向，对投资者非常重要。美国国内市场之间关联紧密，金融资本市场发达，并与全球市场联系密切。以逐利为目的的资金随时能在汇市、股市、债市间流动，也能从国内流向国外，这种资金流动对汇市影响重大。比如，美国国债收益率的涨跌，对美元汇率就有较大影响，特别是在汇市关注美国利率前景时。国债对利率变化敏感，投资者对利率前景预期的变化会敏锐地反映在债市。如果国债收益率上升，将吸引资金流入，从而支撑汇率上涨；反之亦然。因此，投资者可以通过国债收益率的涨跌来判断市场对利率前景的预期，以辅助汇市投资决策。
2．欧元：
欧元在美元指数中的权重约为57.6%，占比最大，因此欧元基本可视为美元的对手货币，投资者可参照欧元来判断美元强弱。欧元的比重也体现在其货币特性和走势上，由于比重和交易量大，欧元是主要非美货币中较为稳健的货币，如同股票市场中的大盘股，常常带动欧系货币和其他非美货币的走势，起着引领作用。因此，新手入市选择欧元作为主要操作币种，较为有利。
同时，因为欧元面市时间较短，历史走势较为符合技术分析，且走势平稳，交易量大，不易被操纵，人为因素较少，因此从技术分析角度而言，对欧元较长趋势的把握相对有效。除一些特殊市场状况和交易时段（如04年底，欧元在节假日交易清淡时对历史新高的突破，后续行情表明为假突破，可能是部分市场主力的出货手段），一般而言，对重要点位、趋势线以及形态的突破，其可靠性相对较强。
一国政府和央行都会对货币进行符合其利益和意图的干预，区别在于各自的能力不同。美国凭借其国家实力和影响力，以及政治结构，政府对货币的干预能力较强，基本上美元长期走势可按照美国意图发展。而欧元区的政治结构相对分散，利益分歧较多，意见分歧也相应增加，因此欧盟方面影响欧元汇率的能力相对有限，无法与美国同日而语。当欧美因利益分歧在汇率上博弈时，美国往往占上风。正如前面所说，04年欧元上涨过程中，欧盟的口头干预只能对欧元短线走势产生影响，却未实际入市干预，这也说明欧洲方面明白，若无美国配合，干预效果并不理想。
3.日元
由于日本国内市场相对有限，经济以出口为导向，特别是近十余年经济曾出现衰退，出口便成为经济增长的重要支柱，因此日本经常干预汇市，使日元汇率不至于过高，以保持出口竞争力。日本央行是世界上最常干预汇率的央行之一，且日本外汇储备居世界前列，AvaTrade爱华干预能力较强，因此汇市投资者应关注日本央行的动向。日本干预汇市的手段主要是口头干预和直接入市，因此日本央行和财政部官员的言论对日元短线波动影响较大，是短线投资者需要重点关注的方面，也是操作日元时的难点之一。
此外，由于日本经济与世界经济紧密相连，特别是与主要贸易伙伴如美国、中国及东南亚地区关系密切，日元汇率较易受外部因素影响。例如，中国经济增长对日本经济复苏日益重要，因此中国方面经济数据若表现不佳，对日元汇率可能带来负面影响。
日本虽是经济大国，但在汇率政策上往往需要顾及美国的意愿和利益，如1985年的"广场协议"便是在外部压力下签订的。因此，日本干预汇率也通常在其与美国协调的框架内进行。
石油价格上涨对日元通常形成压力，尽管日本对石油的依赖度有所下降，但心理层面影响仍存在。
4．英镑：
英镑曾是世界货币，目前则是汇率较高的主要货币，其对美元汇率较高，每日波动也较大，且交易量远逊于欧元，因此其货币特性表现为波动性较强。伦敦作为历史悠久的交易中心，其交易员经验丰富，这些技巧在英镑走势上有所体现，因此英镑相对于欧元，短线的人为因素较多，那些经验欠缺的投资者可能较易受到市场波动影响。因此，短线操作英镑对投资者功力考验较大，经验不足者需谨慎对待。
英镑属于欧系货币，与欧元联系紧密。英国与欧元区经济政治关系密切，且英国为欧盟重要成员之一，因此欧盟方面的经济政治变动对英镑影响较大。例如，法国和荷兰曾就欧盟宪法举行公投，结果引发政治波动，欧元大幅下跌，也拖累英镑跟随下跌。
此外，英国因发现北海石油，成为七国集团中少数能石油自给的国家，油价上涨在一定程度上利好英镑，相对于日元，英镑对日元的交叉可能表现较好。
5．瑞士法郎：
瑞士是传统的中立国，瑞士法郎也被视为传统避险货币，在政治动荡时期能吸引避险资金流入。另外，瑞士曾规定每1瑞士法郎须有40%的黄金储备支撑，尽管这一规定已失效，但瑞士法郎与黄金价格仍存在一定心理联系，黄金价格上涨有时能带动瑞郎走强。
瑞士作为小国，其汇率更多受外部因素影响，主要来自美元汇率，同时因属欧系货币，平时走势基本跟随欧元。
瑞士法郎货币量较小，在特殊时期，尤其是政治动荡引发大量避险需求时，其汇率可能快速上升，并可能出现高估。
6．澳元：
澳元是典型的商品货币，其特点包括高利率、出口占国民生产总值比重较高、是某些重要初级产品的主要生产和出口国，且汇率与商品价格同向波动。澳大利亚在煤炭、铁矿石、铜、铝、羊毛等工业品和棉纺品国际贸易中占据优势，这些商品价格上涨对澳元正面影响较大。尽管不是黄金的主要生产国，但澳元与黄金价格正相关特征较明显，与石油价格也有一定关联。例如，近年来全球商品价格指数持续走高，特别是黄金和石油价格大幅上涨，也推动了澳元汇价。
此外，澳元属于高息货币，美国利率前景和国债收益率变动对其影响较大。
7．加元：
加元也属于商品货币，是七国集团中最依赖出口的国家之一，其出口占GDP比重约四成，主要出口产品为农产品和海产品。
同时，加元是典型的美元集团货币，其出口约80%面向美国，与美国经济依存度极高。美元集团包括与美国经济关系密切的国家，AvaTrade爱华如加拿大、拉美国家和澳洲。
表现在汇率上，加元对主要货币和美元对主要货币走势基本一致，例如欧元对加元和欧元对美元在图形上保持较好的同向性，但近年来美元普遍下跌中，这种联系有所减弱。另外，加拿大是七国集团中少数石油出口国，石油价格上涨对加元有利好，使其在对日元的交叉盘中表现良好。