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日元（JPY）在周一交易中未能延续早盘的小幅上涨，受到国内政治不确定性与经济基本面疲软的双重压力。尽管开盘时出现温和升势，但市场情绪很快转向抛售，反映出投资者对日元前景的谨慎态度。

上周末的上议院选举结果显示，日本执政联盟失去了多数席位，加剧了市场对于新一轮财政宽松和赤字扩大的担忧。在对美贸易谈判迟迟未见实质性进展的背景下，这一政治局面进一步加重了外界对日本政策执行效力的疑虑。

“在当前政治局势不稳的情况下，日本央行可能选择观望，更倾向于维持现行超宽松货币政策。”——市场分析师观点

投资者目前基本排除了日本央行在10月前加息的可能性，这进一步削弱了日元的吸引力。此外，日本经济面临增长放缓、实际工资下降以及通胀趋缓等结构性问题，使得货币政策收紧的空间较为有限。

与此同时，虽然美元受到美联储部分官员鸽派言论的压制，但全球贸易担忧情绪依然令日元难以充分发挥避险功能。美联储理事沃勒上周曾公开支持7月降息，但市场普遍预期美联储可能将行动时间延后至9月。

美国最新数据显示，部分进口商品的关税成本正逐步向消费端传导，推动通胀略有升温，这使得市场对美联储宽松节奏保持谨慎态度。当前市场预期年内可能实施两次降息，累计幅度约50个基点。

值得注意的是，日本市场周一因“海之日”假期休市，在本地流动性相对匮乏的情况下，日元走势更多依赖美元动向以及全球宏观消息的变化。市场关注焦点正转向本周即将公布的全球制造业PMI数据，该数据可能成为新的波动催化剂。

从技术图形来看，美元兑日元依旧保持在上升通道之中，当前价格多次测试149.00关口未果，表明该位置存在较强的卖压。若后市价格能够有效站稳149.15至149.20区域，将进一步打开测试150.00整数关口的上行空间，后续目标可能指向3月高点附近的150.70。

然而，在尚未突破149.00之前，仍需防范短线回调风险。下方初步支撑位于148.00，若跌破该水平，则可能进一步看向100小时均线所处的147.65至147.70区域。爱华官网继续下探或将触发技术性抛压，目标依次看向146.60以及145.80区域（100日均线支撑带）。

技术指标方面，RSI仍位于积极区域，MACD保持向上倾斜，整体趋势依然偏多，但短线动能略有减弱。

编辑观点：

日本国内政治不确定性使得财政政策方向存在变数，叠加通胀及经济增长动能不足，导致日本央行短期内难以实施加息，进一步对日元形成压制。尽管美元因美联储政策预期波动而有所承压，但整体美元兑日元汇价仍处于上行趋势之中。

除非后市日本政治风险明显缓解，或全球出现重大风险事件，否则日元短期大概率维持弱势格局，149.00关口的有效突破与否将成为决定后续走势的关键信号。