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周二亚洲交易时段早盘，日元兑美元汇率出现小幅回升，此前汇价一度触及2月12日以来的最低水平。日本央行行长植田和男上周在公开讲话中释放出偏紧缩的政策信号，表示央行可能在12月或明年1月考虑进一步加息。

此外，市场参与者猜测日本当局可能准备干预汇市，以遏制日元过度贬值，这一预期为汇率提供了短暂支撑。

然而，分析人士指出，日元若要实现持续的显著升值，仍面临较大挑战。

原因在于，日本新首相高市早苗就任后，可能推行更为积极的财政刺激政策，这将在一定程度上削弱加息带来的紧缩效果；同时，全球避险情绪的降温也使得日元失去部分支撑力量。

与之相对，美国联邦储备委员会近期重申维持高利率的立场，推动美元指数自8月以来再创新高，进一步巩固了美元兑日元的偏强格局。

摩根大通外汇策略师Kenji Sakurai表示：

“虽然市场担忧日本央行可能在年底前调整货币政策，但在财政刺激预期主导的背景下，日元汇率的反弹空间依然有限。”

东京核心CPI已连续三年半高于2%的通胀目标，为日本央行逐步退出超宽松政策提供了依据。

植田和男上周称：“当前经济与物价走势与央行预测基本一致，实现政策正常化的可能性正在上升。”

然而，日本央行对于进一步加息仍持谨慎态度。

与此同时，美国方面的鹰派信号更为明显。美联储主席鲍威尔上周明确反驳市场对12月降息的预期，带动美元指数突破三个月高位。

美元的整体强势对日元汇价形成持续压力。

此外，日本政府潜在的汇市干预行动成为市场关注的焦点。若日元再度逼近155水平，财务省可能采取入市操作，以减缓贬值速度。

分析人士认为，此类干预更多具有心理威慑作用，但足以让空头保持谨慎。

从技术图表来看，美元兑日元上周有效突破53.25关键阻力后，进一步升至154.00上方。当前日线图振荡指标仍处于正区间，且未显示出超买迹象，表明多头力量仍占优势。

若汇价突破154.80，预计将测试155.00心理关口。

下方支撑位位于154.00与153.65区间，其次为153.30–153.00区域。若跌破152.00，短期看涨结构可能遭到破坏，价格或回落至151.00的关键支撑位。

编辑观点：

日本央行的加息预期虽强化了市场对政策转向的预期，但财政刺激因素与全球资金流向美元的现实，使得日元难以实现持续的强势表现。

技术面上，美元兑日元短线仍处于上行趋势，若未出现政府干预或突发风险事件，汇价有望继续在154–155区间震荡偏强运行。长期来看，若日本央行在年底前采取加息行动，市场情绪可能出现短暂反转，但在政策分化持续的背景下，美元的强势地位仍难以被撼动。