外汇交易的资金管理，是指对每一笔交易的风险和回报进行多方面控制与调整的过程。如果你没有切实理解资金管理技术，例如通过Ava外汇官网深入了解其核心方法，那么成为一名持续盈利交易者的可能性会非常渺茫。
这篇文章，阿右外汇将解释资金管理中最重要的几个方面：风险回报、仓位控制以及固定金额风险与百分比风险的对比。因此，请你倒上一杯喜欢的饮料，跟随阿右一起弄明白那些能营造有利可图的外汇交易生涯的关键概念。
Risk Reward 风险回报
风险回报是管理市场资金中最关键的一环。然而，许多交易者并未完全掌握如何充分利用风险回报的优势。每一位市场交易者，都希望最大限度地提高收益，同时尽量减少所承受的风险。这是成为持续盈利交易者的基本要素，而正确理解并实施风险回报，能为交易者提供一套实用的框架。
不少交易者未能充分利用风险回报，原因在于他们缺乏耐心和坚持，去执行足够规模的交易序列以获得优良的风险回报效果。风险回报并非只是简单计算交易的盈亏比例。它意味着盈利交易的回报率应该达到所承受风险的2至3倍甚至更高，这样，即便在一系列交易中大部分亏损，你仍然能够实现整体盈利。当我们将高胜率的交易技巧如“Price action”与1:2甚至更高的风险回报率切实结合并执行时，便拥有了有效外汇交易策略的核心配方。
让我们以黄金的4小时图表为例，看看如何在锤子线交易体系中计算风险回报。图表下方，在处于上升趋势的市场支撑位中形成一个明显的锤子线，该价格行为信号相对可靠。
接下来计算风险：在这种情况下，我们将止损设于略低于锤子线低点的位置，然后计算该止损距离下可交易的手数。假设只愿意承担100美元的风险，可以发现这次交易将带来3倍于风险的收益，即300美元。
现在，我们获得一个3倍于风险的预期回报。假设进行25笔这样的交易，那么在其中亏损多少笔的情况下仍能盈利？答案是18笔，即72%。没错！以1:3甚至更高的风报率进行一系列交易，即便72%的交易亏损，最终仍可实现盈利。
快速数学计算：每笔100美元风险×18笔亏损=−1800美元，7笔盈利×3倍风险回报=2100美元。因此25笔交易后，你仍可获利300美元，但必须承受18笔亏损。然而吊诡的是，你无法预知亏损何时会来临，可能连续18笔亏损后才出现7笔盈利——虽然运气极差，但完全可能发生。
所以，风险回报的核心归结到一个重点：你必须有毅力并满功率地执行围绕风险回报制定的足够大规模的交易序列。显然，如果使用“Price action”这样的高概率交易方法，绝不会亏损72%的交易。想象一下，在有效交易策略的前提下正确贯彻风险回报，你能做到什么？
不幸的是，多数交易者因情绪化和缺乏纪律性而阻碍风险回报的执行，或根本不知道如何执行。自入场位向不利方向扩大止损，或将获利位设置在不符合2至3倍风险的无逻辑位置，这是交易者最常犯的两大错误。他们往往只取1倍风险甚至更少的回报，这意味着必须创造更高的胜率才能长期盈利。请记住，交易是马拉松而非短跑，赢得马拉松的方法就是结合有效的交易策略与风险回报的实施。
Position Sizing 仓位控制
仓位控制是指调整交易头寸数量，以符合预先设定的风险金额和止损距离。这对新手来说稍有难度，下面逐一解析。计算每笔交易仓位控制的步骤如下：
1) 首先，确定你的交易体系内，每次交易你能接受多少美元（或本国货币）的损失而不致情绪波动。这不可掉以轻心。 你必须确保亏损任何一笔交易时，心情依然平静——因为上一节提到过，你确实可能亏损任何一笔交易，无从预知哪笔最终盈利或亏损。
2) 找到并将止损置于最合理的位置。若按锤子线策略交易，通常将止损放在锤子线影线的高点以上或低点以下。其他交易模式也有各自专属的理想止损位置。基本思路是：若止损被击发，则对应的支撑/阻力水平视为无效。止损应设置在明显支撑/阻力区间的另一侧，这才是符合逻辑的做法。不应因重仓而随意将止损设得太靠近入场点——这是贪婪，后果远比你想象的更可怕。
3) 根据预先计划的风险承受金额和止损距离，计算应入场的手数或迷你手数。一个迷你手通常每点价值约1美元，若风险金额为100美元、止损距离50点，则可开立2个迷你手：2美元/点×50点止损=100美元风险。
以上步骤描述了如何正确使用头寸大小。最重要的要点是：永远不要调整止损位置来迎合仓位控制；相反，应始终根据预先定义的风险和合理止损位置来调整头寸大小。这点至关重要，请再读一遍。
关于仓位控制的另一个重点是，它允许你在每笔交易中承受相同数额的风险。例如，不必因设置较宽止损而冒更大风险，也不必因止损较小而冒更小风险。只需调整头寸大小来配合预设的止损金额，与止损幅度无关。许多新手常困惑于通过调整止损大小来控制风险，实则不必如此。
来看EUR/USD日线图。图中显示两种不同的“Price action”结构：锤子线结构和内部日结构。这些结构需要设置不同的止损距离，但通过仓位控制，我们可以在两笔交易中承担相同数额的风险：
Fixed $ risk vs. % risk 固定金额风险 vs 百分比风险
我认为使用固定金额止损优于账户百分比风险止损模型。主要论点是：虽然百分比风险模型在连续盈利后能使账户增长较快，但当经历连串亏损后账户增长放缓，很难再超越之前的高度。因为账户净值减少时，采用百分比风险所能交易的手数相应减少，虽有利于控制损失，却可能陷入难以摆脱的泥沼。我们需要的是，掌握一套交易策略并将其与固定美元金额风险结合，当你能切实执行风险回报时，就拥有极好的概率通过一系列交易实现盈利。
许多专业交易员使用固定美元风险法，因为他们掌握了自己的外汇交易策略，不过度交易，也不使用过高杠杆，因此能轻松接受任何失败交易的高安全系数风险。相反，有些交易员每月从账户中提取利润，使账户回到基准水平。采用百分比风险模型时，经历一系列较大亏损后，账户接近永久萎缩状态（除非追加保证金），因为资金缩水导致可用风险金额缩水，使交易者难以重回盈亏平衡点。
来看以下25笔交易的假想例子，对比固定金额风险模型和2%账户风险模型。随机交易结果显示，固定金额风险模型更优越。当然，这也意味着经历失败交易时账户缩水更快，但经历盈利交易时账户也能迅速增长。
这个例子有些极端，若你熟练运用“Price action”交易策略，绝不会亏损68%的交易，胜率平均值接近50%。想象一下胜率达到50%时的结果：若起始资金2000美元，每笔交易固定风险100美元，进行25笔交易，胜率50%，最终账户可达4500美元。而使用2%账户风险模型，相同胜率下25笔交易后账户仅约3300美元。
因此，本文结论如下：要在外汇市场取得交易成功，不仅需要彻底搞懂风险回报、仓位控制及每笔交易的风险金额，更要将这些资金管理要素贯彻执行于高效且简洁的交易策略中，例如通过Ava外汇官网进一步了解“Price action”等方法。只有将理论与实践紧密结合，才能在长期交易中稳健获利。
